华菱星马汽车集团股份有限公司现状分析_华菱星马公司简介

1.收购华菱星马 吉利大举进军商用车市场

增长速度行业领先

星马集团2010年销售收入突破百亿元大关，增幅行业领先，重卡稳居第八位，搅拌车稳居行业第一，在产品、技术、营销等方面实现了跨越式的发展。无数个行业奇迹的背后，是行事低调的星马集团一直在布局、谋划、蓄势待发。

据了解，星马集团通过前瞻性的技术眼光，与国际著名汽车设计机构——意大利博通合作，在整车及零部件三维设计、装配、CAE强度、刚度分析能力、车身CAD等方面均处于行业的前列。研发出包括中国高端重卡代表的星凯马等多系列产品，提升了中国重卡在国际的地位。

对于海外市场，星马也一直在深度耕耘，其在产品研发时就将战略眼光放在未来，立足海外。华菱公司海外事业部稳扎稳打一步一个脚印，除了传统的非洲市场，2010年顺利通过了世界最高认证的欧盟ECE认证，为拓展海外市场奠定了坚实的基础。

不可阻挡的2011年

业内人士分析，未来中国重卡市场由中低端产品向高端产品的需求转换速度将会是全球最快的。同时，在中国的部分市场上，已经出现了与欧洲市场无异的对高端产品的旺盛需求。另外，当市场发展到一定阶段，重卡会形成相对恒定的比例，而拉动城际间短途物流运输的轻量化重卡销量会发展迅速，优质轻量化重卡也会成为未来发展主流。

此前，华菱重卡适时地推出与欧洲级高端产品媲美的星凯马重卡和舒适型轻量化重卡华菱之星，以先锋者的姿态走在行业前端。通过调查研究行业走势、深度分析客户需求、着力于客户利益核心点，推出了多款符合市场趋势、有行业前瞻的高端产品。

伴随规模扩张，星马集团已经具备了从“游击战”向“阵地战”转变的条件，华菱公司的高速发展，已具备市场竞争的大兵团作战能力，而大兵团作战，正是要以“快速反应、低成本高质量、适应市场、提高企业核心竞争力”为品牌战略，进入一个全面竞争的汽车品牌建设大环境，最终实现成为主流汽车制造厂家的目标。

华菱正在调整市场进军的战略，由避实就虚转向全面、直接的市场竞争，向主流市场要销量，从而打响企业品牌和产品竞争力提升的“阵地战”。发展两个关键点：一是商用车加快自主研发速度，全面推广和打响品牌，由避实就虚转向全面、直接的市场竞争。二是商用车要以提升质量、降低成本为突破口，提升市场竞争力，抢占市场制高点、赢得先机。

从曾经的默默无闻到如今的行业奇迹，星马集团起跑之后便后劲十足，赶超趋势明显。华菱从来不是一个急于求成的企业，加入到新一轮卡车鏖战的华菱，已经做好了快速奔跑的准备。

收购华菱星马 吉利大举进军商用车市场

6月7日，华菱星马发布公告称，控股股东拟转让公司股份公开征集受让方事项取得进展，公开征集期内，意向受让方吉利商用车集团向控股股东星马集团递交了受让意向书及相关申请材料，并支付了认购意向金3000万元。星马集团将确定意向受让方是否符合受让条件。

此前，吉利集团有关人士表示，确实与华菱星马有接触，但对方是上市公司有相应的信披制度，最终信息还要以公告为准。

在4月29日和5月23日，华菱星马发布《公司关于控股股东拟协议转让公司股份暨公司股票复牌的提示性公告》和《公司关于控股股东拟转让公司股份公开征集受让方的公告》。其控股股东安徽星马汽车集团有限公司（下称“星马集团”）及其全资子公司马鞍山华神建材工业有限公司（下称“华神建材”）拟通过公开征集受让方的方式转让所持公司全部股份。其中，星马集团本次拟公开征集转让24,136,112股股份，华神建材本次拟公开征集转让60,544,793股股份，合计占公司总股本的15.24%。

公开资料显示，华菱星马是一家重卡以及专用车制造企业，前身是成立于1970年的马鞍山市建筑材料机械厂。2003年4月在上交所上市，2004年引进日本三菱技术进入卡车领域。经过50年的发展，华菱星马主要生产重卡、矿卡以及新能源货车，同时也为卡车制造商们提供发动机、变速箱以及车桥在内的动力总成产品。

近年来，随着国内经济减速，国民经济出现下行压力，不少省市的重大工程项目因而延期甚至停工，进而对商用车市场也造成了不小的冲击。根据华菱星马过去5年披露的财报显示，华菱星马的净利润一直在5000万元左右徘徊。2019年，华菱星马实现营收63.8亿元，同比下滑12.48%；净利润4327万元，同比下滑27.27%。今年一季度，受疫情影响，华菱星马营收仅为10.7亿元，同比下滑44.27%；净利润亏损10.96亿元。

据了解，星马集团的实际控制人为马鞍山市政府。当地政府引入战略投资者的原因在于，华菱星马作为马鞍山汽车生产企业的龙头企业，近年来受限于下游行业需求的变化以及所属行业的竞争和成长空间，财务状况不佳，资产负债率偏高，资产和业务规模难以继续做大。

如若本次公开征集转让完成后，华菱星马的控股股东及实际控制人将发生变更。

因此，现有控股股东对受让方的资质方面，也提出了一些要求：

一是受让方或其所属的企业集团具有乘用车和商用车生产资质，通过业务协同、规模扩大、效率提高等方式，以提升上市公司华菱星马的市场占有率和盈利能力；

二是拟受让方或其实际控制人所控制的企业集团2019年度经审计的合并报表总资产应不少于人民币2000亿元，净资产应不少于人民币500亿元；

三是拟受让方或其实际控制人所控制的企业集团最近三年连续盈利，经审计的合并报表每年利润总额不少于人民币50亿元。

华菱星马证券部人士透露，引入战略投资者是股东方的决策，虽然公告有列出了具体的财务指标，但同时公司也十分关注拟受让方与公司业务的关联度，希望有资源一起做大。

从几项财务指标来看，吉利是能够符合上述要求的民营企业集团。2018年，吉利控股集团的总资产便迈进了2000亿元大关，而在2017~2019年，旗下子公司吉利汽车的净利润分别达到106.34亿元、126.7亿元以及81.9亿元。

公告显示，华菱星马此次公开征集转让的价格拟不低于人民币5.14元/股，如果吉利接盘全部8468万股，至少需要4.35亿元。

2016年，吉利以4.07亿元收购东风南充公司100%股权，成立吉利四川商用车有限公司，正式进军商用车领域。而在2017年吉利又豪掷33亿美元，获得沃尔沃卡车8.2%的股份和15.6%投票权，位居最大单一股东地位。从目前来看，吉利四川商用车公司的产品更多专注于增程式动力系统及甲醇动力系统等新能源领域，收购华菱星马，可以快速的获得传统重卡技术领域的资源和技术储备。

从数据上看，2019年华菱星马销售中重卡1.8万辆，实现营收63.8亿元，相较于一汽、东风等集团企业，体量虽然相对弱小，但除了重卡整车生产制造，华菱星马在动力总成方面深耕多年，拥有自主研发的发动机、变速器和车桥，具备一定的自主技术优势。此外，作为一家上市公司，其还可以为拟受让方提供资本运作平台。

如果，华菱星马有了吉利雄厚资金实力的支持，以及在收购沃尔沃之后取得的技术优势，或许在商用车市场，华菱星马新车将会再次出现。

责任编辑：李秀芝

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

（文/彭科峰）日前，华菱星马发布公告称，公司控股股东星马集团及其全资子公司华神建材与吉利商用车集团签署了《股份转让协议》。本次股份转让完成后，吉利商用车集团将持有华菱星马15.24%股份，成为该公司控股股东。同时，华菱星马的实际控制人也由马鞍山市人民政府变更位吉利汽车创始人李书福。

华菱星马在公告中称，该公司分别于4月、5月和6月刊登了三份“关于控股股东拟转让公司股份”的公告。6月中下旬，星马集团组织的专业评审人员对意向受让方吉利商用车集团进行了综合评审，认为吉利商用车集团符合本次公开征集转让受让方的条件，确认其为本体公开征集转让受让方。

公开资料显示，华菱星马的前身是马鞍山建筑材料厂，于2003年4月在上交所上市。2019年，华菱星马实现重卡销售16,795辆。显然，吉利看重的是华菱星马在乘用车方面的资质和技术积累。就今年的情况来看，在乘用车表现不佳的情况下，商用车异军突起，销量一路高涨。显然，吉利也希望在商用车方面分一杯羹。

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